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引入長江環保集團!“不差錢”的中持為啥也要混改?

時間:2020-12-31 09:19

來源:環保圈

作者: 伏波望族

評論(

  臨近年末,環保產業“混改潮”仍在繼續,大消息不斷。

  進入12月,先是上實控股近30億入股康恆環境,然後廣州環投又成為博世科的實控人。最新一則消息是,中持股份擬引入長江環保集團作為戰略投資者。

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  12月29日,中持股份股東中持(北京)環保發展有限公司(下稱“中持環保”)和實控人許國棟與長江環保集團簽署的《股份轉讓協議》,擬分別將其持有的中持股份986.73萬股和24.995萬股股份轉讓給長江環保集團。

  此外,長江環保集團還與中持股份簽署《附條件生效的股份認購協議》,擬以現金認購52,609,700股本次非公開發行的股票。

  本次非公開發行股票前,公司控股股東為中持環保,實際控制人為許國棟。非公開發行完成後,長江環保集團持股比例為24.61%,成為公司第一大股東,許國棟和中持環保合計持股比例為18.85%。公司控制權發生變更,成為“無實際控制人”狀態。

  今年以來,中持股份是環保產業為數不多表現亮眼的民企之一,經營性現金流增長超過600%,首次當選中國水業十大影響力企業,為何如此“不差錢”的企業也要進行混改?

  原因之一就是“長江大保護”。中持控股表示,2017年上市後,公司就開始實施“業務南移”戰略。長江環保集團在沿江省市擁有領先市場和渠道資源,通過引入長江環保集團作為戰略投資者,藉助與它的戰略協同效應,公司將完成區域佈局戰略,進一步擴大業務規模,提升盈利能力和技術水平,實現快速健康增長。

  01 引入長江環保集團

  中持股份實控人變更,其實早有預告。

  上週五,中持股份就發佈了停牌公告,由於中持環保和許國棟擬將部分公司股份進行協議轉讓,可能導致公司控股股東及實際控制人發生變更,所以申請停牌兩個交易日。

  中間隔了一個週末,本週一、週二,中持停牌兩天。到了週二晚間,果然,大公告來了。

  中持股份公告稱,公司股東中持環保和實控人許國棟已於當天(12月29日)與長江環保集團簽署的《股份轉讓協議》,擬分別將其持有的中持股份986.73萬股和24.995萬股股份(共計10,117,250股股份)轉讓給長江環保集團,佔公司目前總股本的5%。轉讓的價格,是9.25元/股。轉讓總價款,為93,584,562.50元,不到1個億。

  本次權益變動前,許國棟直接及通過中持環保合計控制中持股份28.75%的股權,為公司實際控制人。權益變動後,許國棟持有中持股份總股本的23.75%,仍為公司實際控制人。

  不過,除了這份《股份轉讓協議》,長江環保集團還與中持股份簽署了一份《附條件生效的股份認購協議》,擬以現金認購52,609,700股本次非公開發行的股票。

  如果股份過户實施完畢,且非公開發行股份完成,長江環保集團將成為中持股份的第一大股東,持股比例為24.61%,中持環保和許國棟合計持股比例則為18.85%。

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  交易完成後,公司將成為“無實際控制人”的狀態。因為公司股東比例不高且較為分散,股東中無任何一方能夠實際支配30%以上的股份表決權;同時長江環保集團、許國棟和中持環保提名董事在公司董事會中各佔3席,保持均衡狀態。

  此外,根據雙方協議,未來公司董事會的9名董事中,長江環保集團提名3名董事,推薦總經理及1名副總經理(分管財務、資源業務對接等),中持環保及許國棟提名3名董事(含董事長),並推薦其他高級管理人員。從公司治理架構和管理層安排看,無任何一方能夠單方面支配或者決定公司的重大經營決策、重要人事任命等事項。

  與其他引入戰略投資者的企業一樣,本次合作也還存在變數。

  中持股份表示,本次非公開發行股票及引入戰略投資者事項,尚需獲得長江環保集團所屬國有資產監督管理機構(或國家出資企業)的批准、公司股東大會批准,以及中國證監會核准,能否獲得批准通過以及最終獲得批准的時間均存在不確定性。

  02 現金流大幅上升620.7%

  與其他很多發生混改的環保民企不一樣的是,中持股份混改,並不是因為資金鍊危機。相反,它的現金流情況還挺好。

  10月31日,中持股份發佈三季報。公告顯示,今年1-9月,公司實現營收8.76億元,同比增長27.18%;歸屬於上市公司股東的淨利潤8070.7萬元,同比增長26.89%。

  其中,經營活動產生的現金流量淨額為1.53億元,同比更是增加了123.75%。

  事實上,今年以來,中持的每一份業績報成績都很亮眼。

  8月份發佈的半年報,營收是4.98億元,同比增長13.13%;歸母淨利潤5739.22萬元,同比增長26.5%;現金流淨額為8457.41萬元,同比增長近100%。

  5月份發佈的一季報,實現營收1.84億元,同比增長21.53%;歸母淨利潤2305.44萬元,同比增長150%,實現了疫情大環境下的“逆勢而升”。

  4月份發佈的2019年年報,實現營收13.4億,同比增長29.3%,增幅連續4年保持在23%以上;實現歸母淨利潤1.1億,同比增長19.9%。

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  更加亮眼的數字則是這個——經營性現金流大幅上升620.7%。

  中持方面表示,這主要是因為公司重視獲取項目質量,並且加強了應收賬款的專項管理,銷售回款情況好於去年同期。

  券商研報給出的投資建議也都是“增持”評級。安信證券表示,公司多業務齊頭並進助推高增長,穩健經營現金流顯著改善。國海證券也表示,公司經營狀況有所改善,訂單充足業績穩增長有保障。

  可能正是因為有了這一底氣,所以早在今年2月疫情期間,中持股份總經理邵凱在接受媒體採訪時就表示,疫情對公司全年的業績沒有影響,通過採取積極的應對措施,公司有信心能夠實現全年的業績目標。

  這應該算是疫情期間比較“豪橫”的語言了。

  今年5月,一年一度的中國水業十大影響力企業榜單揭曉,中持股份首次當選,也算是對中持近兩年來發展成績的肯定。

  03 “長江大保護事業的重要參與方”

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編輯:王媛媛

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